现在，距离上一轮算力下调已经过去一周时间，比特币全网的算力增长情况出现停滞，根据目前全网算力的预估值，一周后算力难度重新调整很大的可能还是继续向下。在行情全面上行的大背景下，这种算力的停滞可能意味着新一轮挖矿的黄金周期开始启动。根据RHY矿场周报的对上周及上上周矿机挖矿收益的统计，挖矿收益周环比涨幅达到31%。

一、算力滞涨与行情相悖，周期性调整已经临近结束

今年丰水之后，比特币全网算力有一轮大幅度的增长，总算力规模从6月份的98EH一路上扬最高达到123EH，这已经接近去年以来的历史最高点。比较不寻常的地方在于，比特币行情的启动是从上上周开始的，而比特币全网算力并没有跟进暴涨，反而处于停滞状态，甚至上周的挖矿难度调整出现了下调的现象。

2019年比特币行情开始启动，全网算力从80EH的区间一路攀升到130EH创下多次历史新高。矿业对本轮行情的上涨的反应明显是反常的。

这种异常的背后指向一个可能，减半之后矿业内部的洗牌已经接近尾声，目前场内的矿工存量有限而场外矿工的还没来得及进入，挖矿收益大涨30%的行情之下算力难度反而下调出现倒挂。场内矿工的黄金时代已经到来。

二、什么是矿工的黄金时代？

挖矿在大多数的时候都是严格遵循投入产出比的经济行为，这是因为矿业有非常强的实体经济的性质。矿机有产能极限，矿工的规模投入也有边际收益递减效应的制约，挖矿长期处于平稳的状态。

挖矿的黄金周期就是指区别于矿业常态的超常回报区间。在这个区间内，矿工的挖矿回报将远远超出常态下的挖矿收益。这种黄金周期的诱因在哪呢？

1）：挖矿技术的重大突破

比特币挖矿历史上有一个非常著名的挖矿黄金周期，那就是从CPU挖矿转入GPU挖矿的时代 。以烤猫的矿场为代表，因为技术上的降维打击，挖矿产生巨大的收益，一个矿场几周的时间就能回本，通过这个黄金时代，今天矿业的大部分“大佬”完成了资本的原始积累。

2）：长期低迷后的牛熊周期转换

另一个挖矿黄金周期是在2017年，币价长时间低迷后的牛熊转换期。这个周期挖矿的收益主要是因为挖矿难度与价格的倒挂，算力增长远远跟不上行情的涨幅，所以挖矿出现暴利。。各位读者有没有一种很熟悉的感觉？这是不是跟我们今天的面临的情况非常相近，算力涨幅跟不上行情的脚步。

黄金周期内，矿工获利匪浅，对于可能到来的新一轮挖矿黄金周期矿工应该如何应对呢？

三、目前挖矿阻力在哪？如何解决？

挖矿的转折点已经出现，经过前面一轮行情调整特别是减半的之后的长期横盘，矿业的生态已经发生了一些改变，直接点讲就是：现在进入矿业的门槛比以前任何时候都要高。

1）：成本的爆炸性增长

矿机购置是挖矿成本的大头，随着矿机制造工艺的日益精密，矿机的售价节节高升。蚂蚁s9矿机发行价格是不到1万，蚂蚁s17的价格是14000左右而蚂蚁s19则售价则超过两万元，挖矿的前期投入越来越高让很多人望而却步。

2）：对市场预判失误，矿机供应成瓶颈

根据各主流矿机：蚂蚁矿机、神马矿机、阿瓦隆矿机等生产商的公开信息。今年以来矿机厂对市场的判断普遍悲观，矿机预产能远远低于去年。于是目前市场上的矿机供应非常少，特别是大算力高能效比的矿机。嘉楠耘智及亿邦国际最近推出的新矿机，能效比在46J/TH以上，无法满足市场的需求，加上某矿机大厂闹内讧，预计今年的矿机将极度紧缺。

行情渐好而矿工手头上却缺少矿机，那么云算力就是唯一合适的挖矿选择了。从收益情况看，今年来RHY云算力平台收益最好的产品为ETH矿机租赁，回报率超过100%，目前市场上被疯狂追捧的芯动A10PRO矿机在RHY上每天都有限量的套餐上线，另外像蚂蚁s19挖矿套餐，神马m30矿机租赁等等都能在RHY上找到充足的供应，行情初期拼的就是速度，谁能够最早入场就意味着更丰厚的利润。

站在又一个挖矿黄金周期的起点，除了往前冲以外，我找不到更加合适的语言来概括，时间就是金钱，这句话放在现在矿圈显得特别的贴切。

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